在“國家集成電路工業(yè)出資基金”的支撐與股動(dòng)下，一度制約我國半導體工業(yè)開(kāi)展的資金瓶頸正逐步減輕。但只要“本錢(qián)與技能”雙輪驅動(dòng)，我國半導體工業(yè)才干均衡開(kāi)展。

應當怎么才干使本錢(qián)與技能和諧起來(lái)呢?這請求出資方與工業(yè)方全都沉下心來(lái)，尋覓公司開(kāi)展中真實(shí)需求資金的環(huán)節，精準出資，確保效率。這是一個(gè)系統工程，更是一項詳盡作業(yè)。

對于半導體公司來(lái)說(shuō)，不一樣的開(kāi)展期間，作業(yè)重點(diǎn)是不一樣的，資金的運用也不盡相同。假如按出售收入區分，半導體公司大致可分為三個(gè)生長(cháng)期間。出售收入在0～1億美元的公司處于草創(chuàng )期間。這一期間公司的作業(yè)重心是商品的研制、打通供應鏈、完結商場(chǎng)出售等，中心要害是完結商品的工業(yè)化與出售，開(kāi)拓出滿(mǎn)意的商場(chǎng)份額。公司大概需求進(jìn)行1～3輪融資，融資方向以天使出資為主。

當出售收入到達1億～3億美元，公司將進(jìn)入生長(cháng)期間。此刻的作業(yè)重心轉向本錢(qián)操控、加大效勞和技能支撐力度以及豐厚商品線(xiàn)等，中心是豐厚商品線(xiàn)與擴展規劃，最為要害的是要有足夠的技能儲備。對于這一方針，公司大概需求進(jìn)行1～2輪融資，融資方向以風(fēng)險出資為主。

當出售收入到達3億～10億美元，公司開(kāi)展的主題才會(huì )逐步轉向并購，經(jīng)過(guò)并購補足本身缺少的技能鏈和商品鏈。在履行并購時(shí)，公司通常需求從本錢(qián)商場(chǎng)進(jìn)行多輪融資，不掃除進(jìn)行IPO。在履行并購過(guò)程中，資金也不是成功的僅有要素，有力的公司文明和公司制度，是并購整組成功的確保。

但是，從上一年鼓起的這一輪本錢(qián)熱潮，我們的雙眼似乎都盯在了公司并購，甚至是高風(fēng)險的海外并購，對別的期間的需求，不管基金公司仍是工業(yè)本錢(qián)重視并不多?？此茻霟岬陌雽w工業(yè)，存在著(zhù)嚴重危險。半導體是個(gè)全球化程度很高的工業(yè)，吞并交融對國內外公司來(lái)說(shuō)是大趨勢，但也有必要看到在我國公司開(kāi)展半導體時(shí)，本錢(qián)需求是多層次的，吞并交融只是公司習慣商場(chǎng)改變，或者為了將來(lái)預先規劃，做大做強的手段之一。公司不一樣期間的資金相同需求滿(mǎn)意，也相同主要，只要構成一個(gè)全部的投融資體系，才干做強半導體工業(yè)。

對半導體公司來(lái)說(shuō)，需求沉下心來(lái)，防止浮躁，只想賺快錢(qián)是不利于工業(yè)久遠開(kāi)展的。對出資基金公司來(lái)說(shuō)，越來(lái)越著(zhù)重專(zhuān)業(yè)化，一個(gè)“萬(wàn)金油”式的公司是做不強的，有必要需對某一職業(yè)有所偏重，構成公司的特點(diǎn)，出資經(jīng)理人更要成為這個(gè)職業(yè)的專(zhuān)家，具有專(zhuān)業(yè)眼光，才干進(jìn)步出資的回報率。PreIPO(IPO前期)曾是出資公司運營(yíng)的主要形式，可那是職業(yè)開(kāi)展的前期期間，而將來(lái)開(kāi)展還要拼管理、拼文明。

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